工行杭州分行完成省分行系统内首笔保障性安居工程债务融资工具注册与发行

　　近日，工行杭州分行积极推进业务创新，为上城区某城投平台成功注册并发行3.1亿元保障性安居工程债务融资工具，帮助发行人及上城区在发债市场完成“首秀”，亦实现浙江分行此类业务“零”的突破，同时深化了同客户的合作关系，也为我行后续开展城投平台企业债券承销打下基础。

 

　　发行人所处的上城区是杭州市仅剩的一个尚未发债的主城区，近几年杭州市其他主城区内的平台企业逐步开始试水债券市场，拓宽融资渠道，上城区政府关注到这一趋势，计划将区域内优质平台企业推向发债市场。发行人在棚改政策逐步趋严的形势下也希望拓展新的融资渠道。在此背景下，杭州分行投行部协同半山支行积极营销并成功中标发行人本次债券项目。

 

　　工行杭州分行根据发行人业务特点和融资需求，最终选定为其注册保障性安居工程债务融资工具，该工具为专项债券品种，一般是在普通中期票据的基础上，对用途进行特别约定，用于纳入省级棚户区改造名单的项目建设。本次项目注册与发行过程中，投行部克服重重困难，协助发行人完成债券市场首次亮相。项目启动伊始，发行人股权结构、业务模式、会计处理方式等与交易商协会要求均存在一定差距，投行部积极参与引导，帮助发行人完善自身治理。城投平台企业发债一直是各监管部门的关注重点，项目推进过程中投行部先后拜访人民银行杭州中心支行、浙江省银监和浙江省财专办汇报本次业务，并多次赴北京与交易商协会审核员与领导沟通。城投平台企业发债过程中的另一个难点是政策变化频繁，对信息披露及募集资金使用范围均会产生影响。在本项目推进过程中，交易商协会不再鼓励棚户区改造过程中的货币化安置，不再支持发债资金用于归还棚改贷款，同时住建部明确从2019年开始棚户区改造中的政府购买服务协议模式被取消，棚改以发行专项债券为主。上述政策变动对保障性安居工程债务融资工具的注册产生较大影响，有多家企业因此被迫延缓注册。面对此种困境，我行不轻言放弃，杭州分行、省分行、总行积极与交易商协会沟通，并及时向发行人传达政策动向，最终为其找到了符合最新政策要求的募集资金用途，成功完成注册。发行阶段，我行提前与投资人沟通对接，全程跟进各家投资人内部审批流程，最终以4.30%的价格成功帮助发行人完成债券发行，全场认购倍数高达4.03倍，获得发行人好评，为未来的进一步合作奠定基础。

 

　　随着我国对于地方政府债务的监督管理日趋严格，城投平台公司逐渐开始进入发债市场，也为各家金融机构债券承销业务提供了新的拓展空间，未来杭州分行也将积极参与此类公司的发债业务。同时，城投类企业也处于业务逐步规范化的转型期，在介入过程中我行也将关注此类企业经营的合法合规性，保证业务健康发展。