把握外资布风向标再添利器 工银MSCI中国ETF6月1日起发行
2020-05-30 10:48作者:综合来源:南方财经网
今年以来，作为机构资金“风向标”的ETF持续表现出较强的吸金力，据Wind数据统计，截至5月27日，非货币ETF规模突破7000亿元大关，公募基金仍在加速布局ETF细分赛道，其中MSCI中国A股指数作为追踪外资流向的重要风向标，也成为公募基金布局重点。近日，具有逾十年指数投资管理经验的工银瑞信再度亮剑，顺势推出工银瑞信MSCI中国A股ETF，于6月1日起正式发行，为投资者追踪外资投资步伐、分享A股金融开放红利提供又一利器。
MSCI中国A股指数是MSCI系列指数的旗舰成员之一，其源自MSCI中国A股国际指数，在A股的中大盘中仅包含了“互联互通”部分的A股。Wind数据显示，截至5月6日，指数含有467只成份股，其中264只与沪深300指数成份股相同，162只与中证500指数成份股相同，前三大权重行业分别为金融、消费、信息，占比合计超过50%，指数不仅具备典型市场代表性，而且同时兼具价值与成长，更具有核心资产属性。
国盛证券研究指出，MSCI中国A股指数市值暴露偏中大市值，同时在低波因子上具有较高的暴露，低波动风格明显。大市值、低波动的属性使得指数具有更为稳健的风格表现。无论是在2015年股灾期间，还是2018年熊市期间，MSCI中国A股指数的下跌幅度都要明显低于小市值、高波动类的指数。
从指数盈利能力来看，Wind数据统计，截至今年5月6日，MSCI中国A股指数当前市盈率、市净率为13倍、1.4倍左右，相对中证500、中证1000、创业板指及深证综指具有明显的低估特征。同时指数当前股息率高达2.16%，从长期投资角度来说具有相对优势。截至2019年末，MSCI中国A股指数ROE达11.81%，略高于创业板指及上证综指，远高于中证1000、深证综指与中证500，成份股盈利能力突出，更具抗经营风险能力。国盛证券研究所研究显示，随着近年的不断扩容，MSCI中国A股指数自2019年以来相对沪深300出现明显的超额收益。2019年以来截至2020年4月30日，指数收益率达到34.91%，超过同期沪深300指数3.15%。
从估值看，A股市场自2015年以来，经过金融去杠杆，供给侧结构化调整等政策不断优化调整，估值目前处于历史纵向低位，安全边际较高，市场流动性较好，在资产荒的大背景下，A股具有相对估值优势。未来随着A股的国际化进程稳步向前，“入摩”的更多扩容以及“入罗”等等事件，A股在国际市场上将占有越来越高的权重，MSCI中国A股指数将更具配置价值。
工银MSCI中国ETF紧密跟踪MSCI中国A股指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，力争实现与标的指数表现相一致的长期投资收益。由于ETF投资的就是一揽子股票组合，而且ETF具备流动性高、运作透明和交易费率低廉等优势，因此投资者投资工银MSCI中国ETF，相当于一键锁定400多家A股核心公司，堪称A股“入摩直通车”。
MSCI中国A股指数是MSCI系列指数的旗舰成员之一，其源自MSCI中国A股国际指数，在A股的中大盘中仅包含了“互联互通”部分的A股。Wind数据显示，截至5月6日，指数含有467只成份股，其中264只与沪深300指数成份股相同，162只与中证500指数成份股相同，前三大权重行业分别为金融、消费、信息，占比合计超过50%，指数不仅具备典型市场代表性，而且同时兼具价值与成长，更具有核心资产属性。
国盛证券研究指出，MSCI中国A股指数市值暴露偏中大市值，同时在低波因子上具有较高的暴露，低波动风格明显。大市值、低波动的属性使得指数具有更为稳健的风格表现。无论是在2015年股灾期间，还是2018年熊市期间，MSCI中国A股指数的下跌幅度都要明显低于小市值、高波动类的指数。
从指数盈利能力来看，Wind数据统计，截至今年5月6日，MSCI中国A股指数当前市盈率、市净率为13倍、1.4倍左右，相对中证500、中证1000、创业板指及深证综指具有明显的低估特征。同时指数当前股息率高达2.16%，从长期投资角度来说具有相对优势。截至2019年末，MSCI中国A股指数ROE达11.81%，略高于创业板指及上证综指，远高于中证1000、深证综指与中证500，成份股盈利能力突出，更具抗经营风险能力。国盛证券研究所研究显示，随着近年的不断扩容，MSCI中国A股指数自2019年以来相对沪深300出现明显的超额收益。2019年以来截至2020年4月30日，指数收益率达到34.91%，超过同期沪深300指数3.15%。
从估值看，A股市场自2015年以来，经过金融去杠杆，供给侧结构化调整等政策不断优化调整，估值目前处于历史纵向低位，安全边际较高，市场流动性较好，在资产荒的大背景下，A股具有相对估值优势。未来随着A股的国际化进程稳步向前，“入摩”的更多扩容以及“入罗”等等事件，A股在国际市场上将占有越来越高的权重，MSCI中国A股指数将更具配置价值。
工银MSCI中国ETF紧密跟踪MSCI中国A股指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，力争实现与标的指数表现相一致的长期投资收益。由于ETF投资的就是一揽子股票组合，而且ETF具备流动性高、运作透明和交易费率低廉等优势，因此投资者投资工银MSCI中国ETF，相当于一键锁定400多家A股核心公司，堪称A股“入摩直通车”。
