QDII基金业绩回暖背后：以长期视角布局全球

2023年上半年，部分海外股指的表现可圈可点，带动QDII基金业绩提升。据Wind统计，截至2023年6月30日，美国标普500指数累计上涨了15.9%，受益于AI技术革新等利好因素影响，纳斯达克综合指数涨幅更达到31.7%，亚太地区方面，日经225指数和印度孟买SENSEX指数累计涨幅也达27.19%和6.43%。

在此背景下，QDII基金上半年业绩表现突出。据Wind数据显示，QDII股票型基金指数（885065）上半年累计上涨8.99%。而拉长时间来看，万得QDII股票型基金指数近十年（2013.7.1-2023.6.30）涨幅达114.26%。

在过去的十几年里，QDII基金通过全球视野，瞄准的市场和投资品类不断扩容。Wind数据显示，QDII基金份额连续5年正增长，截至2022年末，QDII基金总份额3745.04亿份，总资产净值3287.38亿元，较2021年同比增长近28％。目前全市场共254只QDII基金，共40家公募基金公司（含券商资管）旗下拥有QDII基金产品，截至8月8日，今年以来全市场共成立35只QDII基金，仅4月单月便有10只QDII基金成立，为近3年来QDII基金成立数量最多的月份。

作为国内投资者海外布局的重要工具，QDII的重要性日渐凸显。

 

长期视角下的美股波动

面对美股今年的走牛，很多投资者似乎正在淡忘一年前的美股震荡之痛。回顾2022年，标普500指数下跌19.44%，创造2008年次贷危机以来最大最深的跌幅纪录；美国科技股更是迎来“至暗时刻”，纳斯达克指数整体跌幅高达33.1%。然而，2022年的下跌在今年上半年已经逐渐被“抚平”，无论是标普500还是纳斯达克综合指数均已收复去年失去的“大半江山”。

事实上，作为全球更成熟的投资市场，美股近十年间已见证多次牛熊转换。据Wind统计，在2013年到2022年的最近十年时间里，标普500指数有四年的最大回撤超过10%，其中2018年、2020年、2022年最大回撤更是高达19.78%、33.93%、25.43%；作为科技股聚集地的纳斯达克综合指数波动更大，最近十年时间里有七年最大回撤超过10%，其中有三次超过20%、两次超过30%。

然而，短期剧烈波动并没有减少美股长期投资价值。自2013年以来的十年（2013.7.1-2023.6.30）时间里，标普500指数累计上涨177.06%，纳斯达克综合指数涨幅更是达到了305.14%，用一条长期向上的走势曲线清晰描绘出了长期投资之美。

“市场短期是投票机，长期是称重机”，价值投资大师格雷厄姆的这句名言描绘出了投资的本质。在全球经济形势长期发展的基本面之下，全球股市拥有良好的增长动能。长期主义知易行难，但短期波动受地缘政治、经济波动等一系列因素影响，会让股市始终围绕全球经济发展长期上下波动。

 

以时间称量价值

QDII基金最重要的特点就是其全球配置属性，有利于分散风险。QDII股票型基金配置的地区既涵盖美国、欧洲等发达经济体，也包括印度、东南亚等新兴市场，既有聚焦单一地区市场的基金，也有全球跨市场配置的基金，是投资者实现全球资产配置的重要途径。

值得注意的是，被QDII基金高收益吸引的同时也要考虑自身能否承受较高的风险与波动，据Wind数据， QDII股票型基金指数（885065）近三年最大回撤近30%，同时还要注意海外市场的“游戏规则”和我们熟悉的国内市场存在差异，在投资之前应充分认识到经济、政策、法规、汇率等因素所带来的风险敞口。此外，QDII基金的种类和风格是包罗万象的，基金之间的表现也因此具有较大的差异，比如今年以来美股的QDII股票型基金表现较好，但主投港股的基金则相对表现较弱。

QDII基金跌宕起伏，考验着每个人的持有耐心，这也让专业机构成为投资者出海远行路上最好的“同行人”。

以银行系旗舰基金公司工银瑞信为例，作为国内首批布局发行QDII的基金公司，18年来公司海外业务不断发展壮大，不仅拥有完备的国际业务牌照，包括QDII、RQFII、QFII、美国、加拿大投资顾问资格，还持有香港证监会签发的第1类（证券交易）、第4类（证券提供意见）、第9类（资产管理）等业务牌照，打造了涵盖QDII、QFII、RQFII、互认基金、沪港深等在内的海外产品线，投资范围覆盖美国、日本、印度等。 

过硬的投研实力和对长期主义的坚持，为工银瑞信旗下QDII产品的长期业绩打下了良好基础，在QDII基金领域一直处于领先地位，成立时间愈长的基金展现出的更高的收益率。基金二季报显示，截至2023年6月30日，工银全球精选和工银全球配置自成立以来累计回报分别达到了206.20%和155.09%，居晨星近十年同类业绩排行榜第一名和第二名。

今年以来截至8月10日，据Wind统计，工银瑞信旗下多只QDII基金获得了良好回报，工银大和日经225ETF、工银全球精选、工银印度市场人民币、工银全球配置人民币QDII分别上涨了18.43%、15.14%、7.85%和7.17%，充分凸显了QDII基金资产配置价值。

流水不争先，争的是滔滔不绝，以时间为轴，抚平市场波动方能廓清财富增长的远景，长期持有，或许就能收获市场成长带来的“时间的玫瑰”。QDII基金作为基金行业中的一个细分领域，对于想拓宽投资边界、以及出海寻找长期收益的基民来讲，提供了一个分散投资、多元配置的投资之路，投资者可用长期视角进行布局。